決定 D+M 與 B&W 的未來 為什麼要特別報導這項購併新聞？因為 Sound United 旗下包括諸多重量級音響品牌，包括 D+M、B&W（Bowers & Wilkins）、Classe、Polk Audio、Definitive Technology。 所以這項交易，可能影響這些音響品牌的全球銷售策略，其中在台灣市場最動見觀瞻的品牌，就是 Denon、Marntz 與 B&W。 Sound United 的形成與發展 故事要從 Sound United 說起，該公司由私募基金 Charlesbank Capital Partners 於 2017 年成立，收購 DEI Holdings 旗下消費音響部門，納入 Polk Audio、Definitive Technology 和 Boom 等品牌，這時候的 Sound United 還看不出什麼市場份量，比較像是收購品牌重組。 但是，2018年 Sound United 進行了兩項重大收購，明顯擴大了其市場影響力。首先在 2018 年 3 月，收購了D+M 集團，獲得了 Denon、Marantz 和HEOS 等知名品牌，接下來在2018 年 7 月，進一步收購 Classé Audio品牌，這也埋下了日後與 B&W 的連接。 收購 Onkyo 失敗，購併 B&W 鞏固版圖 此後，Sound United 持續進行音響品牌收購，在 2019 年 5 月，Sound United 宣布與 Onkyo Corporation 簽署初步協議，計劃收購包括 Onkyo、Pioneer、Pioneer Elite 與 Integra 在內的家用音響品牌。 然而，這項交易最終在 2019 年 10 月宣告失敗，因為日本監管機構的審查問題，加上 Onkyo 的財務狀況持續惡化，導致購併失敗，Onkyo 後來在 2021 年陷入嚴重財務困境，宣告破產，最終由 Sharp Corporation 和美國 VOX Amplification 有限收購其核心資產。 Sound United 的音響品牌購併之路，並未停止，在 2021 年 8 月，Sound United 成功收購了 Bowers & Wilkins，至此 Sound United 的家用音響市場的地位完全鞏固。 2022 年 Masimo 收購 Sound United 在 2021~2022 年之間，Covid-19 疫情讓家用娛樂產業市場看俏，Sound United 發揮多年累積的合併綜效，獲利表現相當好，引來外部收購的契機，在 2022 年 2 月，美國醫療設備製造商 Masimo Corporation，宣布以 10 億美金收購 Sound United。 這項意外的收購引起業界廣泛關注，因為 Masimo 是專注於醫療監測技術的美國上市公司，而 Sound United 則是擁有多個知名音響品牌的私人公司，Masimo 與消費音響產業，幾乎沒有可預期的合併綜效。 Masimo 的創始人兼 CEO Joe Kiani 當時表示，這次收購將幫助 Masimo 擴大其智能手錶和健康監測技術的消費者影響力，可是 Masimo 收購後的 Sound United，業績表現並不理想。 根據 2023 和 2024 年的財報顯示，Sound United部門的營收逐漸下滑，新成立的 Consumer 部門在 2023 年虧損約 1.56 億美金。 虧損導致董事會採取行動 2024 年 9 月，在經歷了股東的壓力和市場的質疑後，Masimo 宣布了重大管理層變動。公司董事會對管理結構進行了重組，創辦人 Joe Kiani 不再擔任CEO，轉而擔任技術主管。 新任管理階層上任後，迅速採取行動，改善公司業績，2024 年第三季財報顯示，Masimo 實現了強勁的財務表現，投資者反應積極，公司股價上漲。 但是 Sound United 的虧損持續擴大，Masimo 不得不在 2024 年第四季財報，將 Sound United 部門剝離，代表 Masimo 即將從財務面處理 Sound United，不管是出售或是從 Masimo 切割獨立，都是當時市場臆測的選項。 出售給Harman International 最終，在 2025 年 5 月 6 日，Masimo宣布將以 3.5 億美金的價格，將 Sound United 出售給三星集團旗下的 Harman International，這一決定標誌著Masimo重新聚焦於其核心的醫療技術業務。 而 Harman International 本身已是音響行業的重量級企業，旗下擁有多個知名音響品牌，包括JBL、Harman Kardon、AKG、Mark Levinson、Revel、Infinity、Lexicon。 從財務角度來看，這場交易對Masimo造成了明顯的損失，2022年 Masimo 以10億美金收購了 Sound United，但是到了 2025 年卻以 3.5 億美金，出售給Harman International，除了交易金額帳面上的損失，還沒有計算 Masimo 擁有 Sound United 期間的營運成本與損失。 Harman 合併後的經營綜效前景可期 不過，對 Harman International 而言，未來的合併經營綜效，前景可期，成功擴大其家用市場音響品牌戰線，並可整合多家音響公司的專業，強化研發能量，透過規模經濟，達成音響集團的經營效益，同時也可將諸多 Sound United 品牌，與汽車音響產業結合。 所以，對於喜愛 Denon、Marantz、B&W.......等品牌的音響迷來說，Sound United 交到 Harman International 手上，應該是好消息，在國際級音響集團底下發展，品牌的未來應可期待。
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